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近几年，中国经济增长的含金量在显著提高。中国经济正处于提质增效的转型期，人口红利、城镇化红利和资本积累红利相继褪去，提升全要素生产率将成为支撑经济增长最重要的驱动力，其中科技创新是主要抓手、是经济高质量发展的关键动力。未来科技成长方向孕育着大量投资机遇，也将诞生一批优秀的中国企业。随着科创板的设立和注册制改革的推进，更多优质科技创新公司将登陆A股。

责任编辑：孙文轩【安信策略】沪伦龙头公司估值对比简报（30个行业，200家龙头公司）陈果A股策略陈果 林荣雄2018.6.141上周A股估值变化1.1．板块变化：整体下跌，中小创偏低■PE方面，上周主板（13.85，中位数14.30）和全A（16.18，中位数16.94）较上期下滑，中小板（30.46，中位数37.66）和创业板（40.58，中位数54.81）较上期上浮。所有板块依旧均低于历史中位数。

国家统计局数据显示，7月份，70个大中城市房价环比上涨的城市增至65个，比2月份的44个增长近五成。“‘人才新政’降低了限购门槛，使部分城市楼市供给更为紧张，带来房价上涨预期。”中原地产首席分析师张大伟认为。楼市升温让各地的房地产调控政策持续加码。7月31日，中央政治局会议指出，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

叶剑英考虑，广东省委第一书记、省革委会主任韦国清身兼数职，既是中央政治局委员、全国人大常委会副委员长，又被任命为解放军总政治部主任，广东的工作实际上难以兼顾。广东是中国的南大门，战略地位十分重要，那里的问题又比较复杂。因此，叶剑英想到了资格老、级别高、从政经验丰富的习仲勋。

iPhone的业绩是苹果的生命线。今年年初苹果股价的大幅跳水，最大的原因也是iPhoneXS/XR系列的销量不尽如人意。苹果花了近一年时间调整策略，试图挽回iPhone乏力的业绩。降低渠道价格，提供‘以旧换新’、‘分期免息’等一系列变相优惠，今年新发布的iPhone11相比去年同样定位的XR也降价50美元。

从A/港股行业对比来看，港股各行业相对A股估值均较历史中位数偏高。上周能源、可选消费、材料、日常消费品、医疗保健、金融、公用事业和房地产8个行业相对A股估值下降，其中日常消费品A/港股相对PE（1.99，上周2.15）下降7.44%，为各行业之最；PB方面，各行业 A/港股相对PB除能源（1.62，中位数1.69）、医疗保健（1.63，中位数1.82）、金融（1.64，中位数1.64）和房地产（2.24，中位数3.15）外均高于历史中值。此外，上周房地产A/港股相对PE（2.28）低于历史中值（2.30，-0.99%），材料相对PE（2.72）低于历史中值（3.89，-29.95%）、医疗保健相对PE（1.69）低于历史中值（2.45，-30.94%），可选消费相对PE（2.03）相较于历史中值（3.02，-32.74%）也偏低。